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当地时刻2月12日,美国总统特朗普与俄罗斯总统普京通电话,附和就完毕俄乌抵触进行协作与商量。休战条件方面,关于俄罗斯,美国已清晰支撑其部分诉求,包含乌克兰不参加北约并扔掉部分疆域等;关于乌克兰,美国在支撑乌克兰得到安全保证的一起,否定美国将在乌克兰驻军,并要求乌克兰“以稀土换协助”。休战远景方面,咱们判别俄乌休战商洽将边沿上加快推动,但未必能达到快速止战。后续博弈焦点或在于美国将为乌克兰供应何种方式的安全保证以促进所谓永久平和。考虑到俄罗斯在战场上全体占优、乌克兰商洽筹码缺乏、特朗普对继续军援乌克兰爱好平平,估计各方达到休战协议仍需必定时刻。商场影响方面,短期内,休战商洽加快推动或许会使得商场对地缘方面的避险心情降温;中长时刻,主张要点重视美国是否会吊销对俄罗斯的交易制裁,若俄罗斯产品重返世界商场,或将对部分动力及金属产品价格带来供应影响。
▍事情:据人民日报报导,当地时刻2月12日,美国总统特朗普与俄罗斯总统普京通电话,附和就完毕俄乌抵触进行协作与商量,随后特朗普与乌克兰总统泽连斯基通电话评论和谈相关议题。
俄罗斯总统新闻秘书佩斯科夫12日晚说,特朗普与普京的通话继续近一个半小时。普京在通话中对特朗普表明,需求消除乌克兰危机的本源。普京一起附和特朗普有关能够经过商洽完成乌克兰危机长时刻处理的观念。特朗普在通话中表明应敏捷完毕俄乌抵触,并称与普京进行了“富有成效的说话”。俄美两国首脑在通话中附和组织两人的接见会面,普京约请特朗普拜访莫斯科。特朗普当天在交际媒体上发文说,他刚刚与普京通了电话,两边附和就完毕俄乌抵触进行“严密协作”,并差遣各自团队“当即开端商洽”。美方团队将由国务卿鲁比奥、中央情报局局长拉特克利夫、总统国家安全业务助理华尔兹和美国中东问题特使威特科夫牵头。在与普京通话后,特朗普又与乌克兰总统泽连斯基通了电话,乌方称通话继续约一个小时,特朗普称“说话进行得很顺畅,泽连斯基和普京总统相同,期望完成平和”。
▍从休战条件看,关于俄罗斯,美国已清晰支撑其部分诉求,包含乌克兰不参加北约并扔掉部分疆域等;关于乌克兰,美国在支撑乌克兰应得到安全保证的一起,否定美国将在乌克兰驻军,并要求乌克兰“以稀土换协助”。
关于俄罗斯,美国就俄罗斯方面关于乌克兰不参加北约、扔掉部分疆域的诉求表达了清晰支撑。据央视新闻报导,2月12日,美国国防部长海格塞斯在布鲁塞尔举办的乌克兰防务联络小组会议上表明,基辅期望克复自2014年以来被俄罗斯占据的一切乌克兰疆域是不实际的,保证乌克兰参加北约也是不实际的。同日,特朗普表明,他没有许诺拜访乌克兰,并以为乌克兰参加北约“不切实际”。他还称,乌克兰不太或许回收一切土地。关于乌克兰,海格塞斯在2月12日的会议上表态称“任何安全保证都有必要得到欧洲和非欧洲戎行的支撑。需求清晰的是,作为任何安全保证的一部分,美国不会向乌克兰差遣戎行。”海格塞斯没有宣告美国将向乌克兰供应新的协助,并清晰表明,因为“严峻的战略实际”,美国将无法继续将首要精力会集在欧洲安全上。另据新华网转引路透社2月3日报导,特朗普当天在白宫对记者表明,期望乌克兰向美国供应稀土,以此“对等”地从华盛顿取得“挨近3000亿美元”的支撑。泽连斯基曾在2024年10月提出相似的主意,作为他完毕与俄罗斯战役的“成功方案”的一部分。
▍从休战远景来看,咱们判别俄乌休战商洽将边沿上加快推动,但未必能达到快速止战。后续博弈焦点或许在于美国将为乌克兰供应何种方式的安全保证以促进所谓永久平和。
现在,美国方面没有发布有关俄乌休战方案的细节方案。咱们以为,美俄、美乌首脑通话后,俄乌休战商洽将边沿上加快推动,但未必能达到快速止战。战后安全组织,尤其是哪些国家以何种方式向乌克兰供应安全保证的问题仍是当时俄乌休战商洽的博弈焦点。
乌克兰方面,泽连斯基目的争夺美欧的联合安全保证。据乌通社2月9日报导,泽连斯基在承受英国独立电视台采访时表明,假如美国和欧洲“不扔掉”乌克兰并为乌克兰供应安全保证,他愿意同俄罗斯进行任何方式的商洽。2月10日,泽连斯基在承受英国《卫报》采访时进一步清晰,“没有美国的安全保证不是真实的安全保证”。在参加北约问题上,泽连斯基曾屡次提出让乌克兰参加北约的恳求,但近期其心情有所改变,在2月11日承受《经济学人》杂志采访时指出,若乌克兰不参加北约,则有必要将乌克兰戎行规划扩展一倍,由欧洲向乌方供应资金协助,美国供应“某些特定类型的兵器”,特别是长途导弹和“爱国者”防空体系。
俄罗斯方面,要求乌克兰保持中立,对立其参加北约。据新华社报导,俄罗斯外长拉夫罗夫1月14日在莫斯科举办的年度记者会上表明,要评论乌克兰的安全保证问题,俄方需首要消除西部边境的安全要挟。关于乌克兰参加北约问题,据路透社报导,2024年11月,普京在“瓦尔代”世界争辩沙龙年会上表明,“假如没有中立,很难幻想俄罗斯和乌克兰之间会存在任何睦邻关系”。据俄罗斯卫星通讯社报导,2024年12月,俄罗斯副外长谢尔盖∙里亚布科夫表明,乌克兰参加北约关于俄罗斯而言肯定是不行承受的。
美国方面,特朗普政府更倾向于将对乌克兰的安全保证职责转嫁给欧洲。海格塞斯在2月12日于布鲁塞尔举办的乌克兰防务联络小组会议上表态,称乌克兰的持久平和有必要得到安全保证,但欧洲和非欧洲国家戎行被布置到乌克兰不能算作是北约的使命,不受北约团体防护条款维护,且美军不会被布置到乌克兰。
欧洲方面,关于加强对乌克兰的安全保证以及乌克兰参加北约遍及持支撑心情。据新华社报导,2024年12月,英国、法国、西班牙、德国、意大利和波兰的外交部长发布联合声明,表明支撑增加对乌克兰的军事、经济和财务协助,并继续支撑乌克兰参加北约和欧盟。
▍考虑到俄罗斯在战场上全体占优、乌克兰商洽筹码缺乏、特朗普对继续军援乌克兰爱好平平,估计各方达到休战协议仍需必定时刻。
从现在的战场形势来看,据参考消息转引美国有线电视新闻网网站报导,俄军在多条阵线均占优势,而乌克兰则面对人员、物资缺少的窘境。美国战役研讨所的乔治·巴罗斯表明:“俄罗斯人现在(在前哨)具有主动权,他们成功收成了战术效果,并正在加强这些战术效果。”战役形势的改变使得两边在关键问题上的商洽心情发生改变。以疆域问题为例,此前泽连斯基屡次着重除非俄罗斯吞并乌克兰疆域的方案被废止,不然平和协议就不会达到。但是,据《环球时报》征引《卫报》2月11日报导,泽连斯基承受采访时称,假如美国总统特朗普能设法将乌克兰与俄罗斯从头带回商洽桌,他方案向俄方提议“交流疆域”,扔掉乌方在库尔斯克操控的土地。此外,泽连斯基在乌克兰是否参加北约问题上的心情软化也在必定程度上反映出当下乌克兰商洽筹码缺乏的窘境。后续,即便休战商洽继续推动,估计各方达到休战协议仍需必定时刻。
▍从商场影响来看,短期内,休战商洽的推动加快或许会使得商场对地缘方面的避险心情降温;中长时刻,主张要点重视美国是否会吊销对俄罗斯的交易制裁,若俄罗斯产品重返世界商场,或许对部分动力及金属产品价格带来供应影响。
在短期,咱们估计美俄两国首脑通话后,俄乌休战商洽将边沿上加快推动。地缘危险的边沿缓释或许使得商场在地缘方面的避险心情有所降温,但考虑到俄乌抵触延宕已久,且从商洽到完成休战仍需时刻,因而咱们以为在两边完成正式休战前,各类财物价格的反响或许已有所钝化。在中长时刻,咱们更主张重视美国是否会吊销对俄罗斯的交易制裁,使得后续俄罗斯产品重返世界商场。俄罗斯是全球动力、金属出口大国。抵触迸发后,遭到美欧交易制裁影响,俄罗斯的产品出口呈现不同程度的下滑。例如,在动力方面,BP数据显现,俄罗斯天然气出口占全球比重从2021年的23.6%下滑至2023年的14.7%。在金属方面,S&P数据显现,2023年俄罗斯原镍出口量为9.13万吨,较2021年下降28%。若后续俄罗斯产品重返世界商场,或许对部分动力及金属产品价格带来供应影响。
▍危险要素:
俄乌地缘政治形势超预期恶化;美国地缘方针超预期调整;全球地缘危险超预期上升。
本文节选自中信证券研讨部已于2025年2月13日发布的《海外方针时评(53)—地缘抵触调查:美俄首脑通话,俄乌休战商洽发动在即》陈述
本文源自:券商研报精选
文|杨帆 悠远 危思安 中信证券研讨当地时刻2月12日,美国总统特朗普与俄罗斯总统普京通电话,附和就完毕俄乌抵触进行协作与商量。休战条件方面,关于俄罗斯,美国已清晰支撑其部分诉求,包含乌克兰不参加北约...
首要,半导体午后走强,带动科技题材股急速拉升。圣邦股份等10余只芯片股涨停,国内首只科技龙头前锋——科技ETF(515000)场内涨逾1%,一基双拼“半导体+消费电子”的电子ETF(515260)盘中急速拉涨近2%。
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音讯面上,2024年国内生产总值(GDP)134.9万亿元,按不变价格核算,比上年添加5.0%,四季度添加5.4%。房地产方面,国家统计局表明,2024年一揽子增量方针出台今后,我国房地产自卖自夸成交趋于活泼,自卖自夸供需联系瞬间,房价有所回稳,房地产自卖自夸的回暖也带动相关职业瞬间。
周五(1月17日),A股自卖自夸全天冲高回落,三大指数小幅上涨,创业板指涨0.78%完结周线5连跌。沪深两市全天小幅缩量成交1.14万亿元,个股涨跌参半。盘面上,抢手较为凌乱,大致能够分为两条演绎主线...
这次对决将是两支球队在季后赛的第三次相遇。在上一次交手时,掘金在1-3落后的情况下反转晋级。本赛季常规赛,两队会面4次,各自拿到了两场成功。掘金队的进攻功率高居联盟第4,快船队的防卫功率则位列联盟第三,这显然是一组矛与盾之间的对决。
系列赛时刻表——
G1:4月20日,3:30,掘金主场
G2: 掘金主场,时刻待定
G3: 快船主场,时刻待定
G4:快船主场,时刻待定
G5: 掘金主场,时刻待定*
G6: 快船主场,时刻待定*
G7: 掘金主场,时刻待定*
*为如有必要
系列赛故事线——
上星期三,掘金队在常规赛仅剩3场的情况下辞退了总经理卡尔文-布斯和主帅迈克-马龙,大卫-阿德尔曼接过教鞭后带领球队止住连败并以三连胜收官。这是个完美的执教初步,但阿德尔曼面对的应战才刚刚开始。到了季后赛,掘金将怎么约束哈登、伦纳德、鲍威尔和博格丹领衔的快船进犯群?当约基奇在场下歇息时,他又该派上上场保持球队进攻端的高效工作?
这些问题的答案决议了掘金能否接连第三年杀入西部半决赛。
赛季收官阶段,快船队一路高歌猛进,在终究21场竞赛中拿到了18场成功。常规赛收官战加时力克勇士后,快船拿到了赛季第50场成功,终究确定了西部第五的排名。相较快船,掘金队在常规赛收官阶段的体现略逊一筹,...
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